Kata kata bijak "Benjamin Graham" tentang "TELITI"
"Tampaknya selalu, dan masih tampak, sangat sederhana untuk mengatakan bahwa jika seseorang dapat memperoleh kelompok saham biasa yang terdiversifikasi dengan harga kurang dari aset lancar bersih yang berlaku saja - setelah dikurangi semua klaim sebelumnya, dan menghitung sebagai nol aset tetap dan aset lainnya - hasilnya harus cukup memuaskan."
--- Benjamin Graham
"Jika kita berasumsi bahwa ada hasil pendapatan normal atau standar yang diperoleh dari menginvestasikan uang dalam sekuritas, maka peran penasihat dapat lebih mudah dibentuk. Dia akan menggunakan pelatihan dan pengalaman superiornya untuk melindungi kliennya dari kesalahan dan memastikan bahwa mereka memperoleh hasil yang menjadi hak uang mereka."
--- Benjamin Graham
"Kisah Yusuf di Mesir dan tentang tujuh lemak dan tujuh tahun lean telah berlalu ke dalam kebijaksanaan sederhana dari zaman; tetapi pemikiran ekonomi kita tampaknya telah kehilangan kontak dengan pendekatan yang begitu sederhana dan mendasar untuk pengelolaan kesejahteraan bangsa secara bijaksana."
--- Benjamin Graham
"... hilangnya kepercayaan publik terhadap komunitas keuangan yang tumbuh dari perilakunya sendiri dalam beberapa tahun terakhir. Saya bersikeras bahwa lebih banyak kerusakan telah dilakukan untuk nilai saham dan masa depan ekuitas dari dalam Wall Street daripada dari luar Wall Street."
--- Benjamin Graham
"Tidak ada alasan untuk merasa malu mempekerjakan seseorang untuk memilih saham atau reksa dana untuk Anda. Tetapi ada satu tanggung jawab yang tidak boleh Anda delegasikan. Anda, dan bukan siapa-siapa selain Anda, harus menyelidiki apakah seorang penasihat dapat dipercaya dan membebankan biaya yang wajar."
--- Benjamin Graham
"Matematika biasanya dianggap menghasilkan hasil yang tepat dan dapat diandalkan; tetapi di pasar saham, matematika yang lebih rumit dan musykil, yang lebih tidak pasti dan spekulatif adalah kesimpulan yang kita ambil dari sana. Setiap kali kalkulus dimasukkan, atau aljabar yang lebih tinggi, Anda dapat menganggapnya sebagai peringatan bahwa operator sedang berusaha mengganti teori dengan pengalaman, dan biasanya juga memberikan spekulasi kedok investasi yang menipu."
--- Benjamin Graham
"Kehilangan uang adalah bagian yang tak terhindarkan dari investasi, dan tidak ada yang dapat Anda lakukan untuk mencegahnya. Tetapi untuk menjadi investor yang cerdas, Anda harus bertanggung jawab untuk memastikan bahwa Anda tidak pernah kehilangan sebagian besar atau seluruh uang Anda."
--- Benjamin Graham
"Karena kami telah menekankan bahwa analisis akan mengarah pada kesimpulan positif hanya dalam kasus luar biasa, maka banyak sekuritas yang harus diperiksa sebelum ditemukan bahwa ada kemungkinan nyata bagi analis. Dengan cara praktis apa dia melanjutkan untuk membuat penemuannya? Terutama oleh kerja keras dan sistematis."
--- Benjamin Graham
"Bahkan dengan margin keselamatan dalam mendukung investor, keamanan individu dapat bekerja dengan buruk. Untuk jaminan margin hanya bahwa ia memiliki kesempatan yang lebih baik untuk keuntungan daripada kerugian - bukan kerugian itu tidak mungkin. Tetapi karena jumlah komitmen semacam itu meningkat, semakin yakin apakah agregat laba akan melebihi agregat kerugian."
--- Benjamin Graham
"Sebagian besar bisnis berubah karakter dan kualitas selama bertahun-tahun, kadang-kadang menjadi lebih baik, mungkin lebih sering menjadi lebih buruk. Investor tidak perlu melihat kinerja perusahaannya seperti elang; tetapi dia harus memberikan penampilan yang bagus dan sulit dari waktu ke waktu."
--- Benjamin Graham
"Penurunan harga sama sekali tidak penting bagi investor yang bonafid kecuali jika itu adalah kata yang sangat substansial, lebih dari sepertiga dari biaya atau kecuali itu mencerminkan penurunan yang diketahui dari konsekuensi dalam posisi perusahaan. Dalam pasar beruang yang terdefinisi dengan baik, banyak saham biasa yang sehat dijual sementara dengan harga yang luar biasa rendah. Ada kemungkinan bahwa investor kemudian dapat kehilangan kertas sepenuhnya 50 persen pada sebagian kepemilikannya, tanpa ada indikasi yang meyakinkan bahwa nilai-nilai yang mendasarinya telah dipengaruhi secara permanen."
--- Benjamin Graham
"Kami memiliki keluhan bahwa dominasi kelembagaan pasar saham telah menempatkan 'investor kecil pada posisi yang kurang menguntungkan karena dia tidak dapat bersaing dengan sumber daya yang besar dari perusahaan perwalian, dll. Faktanya sangat berlawanan. Mungkin saja institusi-institusi tersebut lebih siap daripada individu untuk berspekulasi di pasar. Tetapi saya yakin bahwa seorang investor individu dengan prinsip-prinsip yang sehat, dan dengan bijaksana disarankan, dapat melakukan dengan jelas lebih baik dalam jangka panjang daripada institusi besar."
--- Benjamin Graham
"Ini adalah argumen kami bahwa harga yang cukup rendah dapat mengubah keamanan kualitas biasa-biasa saja menjadi peluang investasi yang sehat - asalkan pembeli diberi informasi dan berpengalaman dan ia melakukan diversifikasi yang memadai. Sebab, jika harga cukup rendah untuk menciptakan margin keselamatan yang substansial, keamanan dengan demikian memenuhi kriteria investasi kami."
--- Benjamin Graham
"Kami telah berusaha menunjukkan bahwa konsep masa depan yang menguntungkan tanpa batas ini berbahaya, bahkan jika itu benar; karena bahkan jika itu benar Anda dapat dengan mudah menilai terlalu tinggi keamanan, karena Anda membuatnya layak apa pun yang Anda inginkan. Selain itu, ini juga sangat berbahaya, karena kadang-kadang ide Anda tentang masa depan ternyata salah. Maka Anda telah membayar banyak sekali untuk masa depan yang tidak ada. Posisi Anda sangat buruk."
--- Benjamin Graham
"Investor memiliki hak untuk mengharapkan hasil yang baik mengalir dari penerapan prinsip pembelian yang konsisten dan berani setelah pasar menurun secara substansial dan penjualan setelah mengalami kenaikan spektakuler. Tapi dia tidak bisa berharap untuk mengurangi prinsip ini menjadi formula yang sederhana dan sangat mudah, dengan keuntungan dijamin dan tidak ada periode cemas."
--- Benjamin Graham
"Investor dengan portofolio saham yang sehat harus mengharapkan harga mereka berfluktuasi dan tidak perlu khawatir dengan penurunan yang cukup besar atau menjadi bersemangat dengan kemajuan yang cukup besar. Dia harus selalu ingat bahwa kutipan pasar ada untuk kenyamanannya, baik untuk dimanfaatkan atau diabaikan."
--- Benjamin Graham
"Investor mendapat manfaat dari penilaian harian pasar saham dan perubahan kepemilikannya, 'untuk apa pun penilaian itu mungkin bernilai', dan, kedua, bahwa investor dapat menambah atau mengurangi investasinya pada angka harian pasar - 'jika dia memilih'. Dengan demikian keberadaan pasar yang dikutip memberi investor pilihan tertentu yang tidak dia miliki jika keamanannya tidak dikutip. Tetapi itu tidak memaksakan kutipan saat ini pada seorang investor yang lebih suka mengambil idenya nilai dari beberapa sumber lain."
--- Benjamin Graham
"Sebagian besar waktu saham biasa tunduk pada fluktuasi harga yang tidak rasional dan berlebihan di kedua arah sebagai konsekuensi dari kecenderungan yang sudah tertanam dari kebanyakan orang untuk berspekulasi atau berjudi ... untuk memberi jalan pada harapan, ketakutan dan keserakahan."
--- Benjamin Graham
"Sistem Reservoir akan berfungsi tidak hanya sebagai penyeimbang kondisi bisnis, tetapi juga sebagai toko nasional untuk memenuhi keadaan darurat lebih lanjut, seperti perang dan kekeringan, dan - yang paling penting dari semuanya - sebagai sarana konkret untuk mengembangkan standar hidup yang semakin tinggi untuk semua."
--- Benjamin Graham
"Hal yang saya tekankan dalam pekerjaan saya selama beberapa tahun terakhir adalah pendekatan kelompok. Untuk mencoba membeli kelompok saham yang memenuhi kriteria sederhana untuk dinilai rendah — terlepas dari industrinya dan dengan sedikit perhatian pada masing-masing perusahaan."
--- Benjamin Graham
"Pembaca dapat menguji psikologi sendiri dengan bertanya pada dirinya sendiri apakah ia akan mempertimbangkan, jika dipikir-pikir, penjualan pada 156 pada 1925 dan membeli kembali pada 109 pada 1931 adalah operasi yang memuaskan. Beberapa orang mungkin berpikir bahwa seorang investor yang cerdas seharusnya bisa menjual jauh lebih dekat ke tinggi 381 dan membeli kembali lebih dekat ke rendah 41. Jika itu adalah pandangan Anda sendiri, Anda mungkin seorang spekulan hati dan akan kesulitan menjaga untuk ajaran investasi sejati sementara pasar bergerak naik dan turun."
--- Benjamin Graham
"Jelas pemegang saham lupa lebih dari sekadar melihat neraca. Mereka juga lupa bahwa mereka adalah pemilik bisnis dan bukan hanya pemilik kutipan harga saham. Sudah saatnya, dan waktu yang tinggi, bahwa jutaan pemegang saham Amerika memalingkan pandangan mereka dari laporan pasar harian cukup lama untuk memberikan perhatian pada perusahaan-perusahaan itu sendiri di mana mereka adalah pemiliknya, dan yang ada untuk keuntungan dan kesenangan mereka."
--- Benjamin Graham
"Pasar adalah pendulum yang selamanya berayun antara optimisme yang tidak berkelanjutan (yang membuat saham terlalu mahal) dan pesimisme yang tidak dapat dibenarkan (yang membuatnya terlalu murah). Investor yang cerdas adalah seorang realis yang menjual kepada optimis dan membeli dari pesimis."
--- Benjamin Graham
"Seni investasi memiliki satu karakteristik yang umumnya tidak dihargai. Hasil yang dapat dikreditkan, jika tidak spektakuler, dapat dicapai oleh investor awam dengan upaya dan kemampuan minimum; tetapi untuk meningkatkan standar yang mudah dicapai ini membutuhkan banyak aplikasi dan lebih dari sekadar jejak kebijaksanaan. Jika Anda hanya mencoba membawa sedikit pengetahuan dan kepintaran ekstra untuk diberikan pada program investasi Anda, alih-alih menyadari sedikit lebih baik daripada hasil normal, Anda mungkin menemukan bahwa Anda telah melakukan yang lebih buruk."
--- Benjamin Graham
"Perbedaan paling realistis antara investor dan spekulan ditemukan dalam sikap mereka terhadap pergerakan pasar saham. Minat utama spekulan terletak pada mengantisipasi dan mengambil untung dari fluktuasi pasar. Minat utama investor terletak pada perolehan dan kepemilikan surat berharga yang sesuai dengan harga yang sesuai. Pergerakan pasar penting baginya dalam arti praktis, karena mereka secara bergantian menciptakan tingkat harga rendah di mana ia akan bijaksana untuk membeli dan tingkat harga tinggi di mana ia tentu harus menahan diri dari membeli dan mungkin akan lebih bijak untuk menjual."
--- Benjamin Graham
"Hambatan utama untuk sukses terletak pada fakta keras kepala bahwa jika prospek yang menguntungkan dari suatu masalah jelas terlihat, mereka hampir selalu tercermin dalam harga saham saat ini. Membeli masalah seperti itu seperti bertaruh pada favorit topheavy dalam pacuan kuda. Peluangnya mungkin ada di pihak Anda, tetapi kemungkinan sesungguhnya ada pada Anda."
--- Benjamin Graham
"Dengan kata lain, pasar bukanlah mesin penimbang, di mana nilai setiap masalah dicatat oleh mekanisme yang tepat dan impersonal, sesuai dengan kualitas spesifiknya. Lebih baik kita katakan bahwa pasar adalah mesin pemungutan suara, di mana banyak orang mendaftarkan pilihan yang merupakan produk sebagian dari alasan dan sebagian dari emosi."
--- Benjamin Graham